После того, как генеральный директор Las Vegas Sands Шелдон Адельсон (Sheldon Adelson) подтвердил в прошлом месяце, что его компания заинтересована в слияниях и поглощениях, аналитик инвестиционного банка Union Gaming назвал трех операторов казино в качестве вероятных потенциальных целей для гиганта казино в Лас-Вегасе.
Аналитик Union Gaming Джон ДеКри (John DeCree) заявил на прошлой неделе:
Wynn Resorts, Okada Manila и Crown Resorts - операторы казино, которые в какой-то момент могут стать целью приобретения для Las Vegas Sands.
Согласно DeCree, Wynn является наиболее вероятным кандидатом из вышеперечисленных, так как приобретение оператора казино в Лас-Вегасе имело бы стратегический смысл для Лас-Вегас Сэндс.
Во время отчета о прибыли компании в первом квартале господин Адельсон сказал:
Мы заинтересованы в слияниях и поглощениях и можем приобрести одну или несколько компаний, если цена будет соответствующей.
Ветеран индустрии казино уточнил:
Наша компания имеет лучший баланс в отрасли, а ее рыночная капитализация равна совокупному рыночному капиталу всех других конкурентов в США.
Рыночная капитализация Las Vegas Sands в настоящее время составляет более 37 миллиардов долларов.
В прошлом месяце господин Адельсон сказал:
Хотя мы не планируем отказываться от развития интегрированных курортов, сейчас мы принимаем стратегию как приобретения, так и строительства, и развития.
Господин ДеКри считает, что приобретение Wynn было бы наиболее целесообразным для Las Vegas Sands, потому что это добавило бы EBITDA в размере 1,6 миллиарда долларов, а также синергетический эффект и дало бы компании дополнительные 2700 гостиничных номеров в Макао. Las Vegas Sands также значительно увеличит свою экспозицию на высококлассные премиальные массовые и VIP-рынки Макао.
Las Vegas Sands уже является лидером массового рынка в Макао, в то время как Wynn обслуживает преимущественно VIP-сегмент.
Однако, по мнению Union Gaming, правительство единственной китайской территории, где разрешены азартные игры в казино, вряд ли разрешит сделку, которая могла бы эффективно увеличить долю рынка Sands China с 24% в настоящее время до почти 40% после слияния.
ДеКри заявил, что полное приобретение активов Wynn's Macau маловероятно, но Las Vegas Sands может купить хотя бы одну собственность, возможно, Wynn Macau, в то время как другая компания, возможно, Galaxy, может захватить заполучить другое заведение - Wynn Palace.
Okada Manila и Crown Resorts
По мнению ДеКри, Okada Manila и Crown Resorts - две другие вероятные цели приобретения для Las Vegas Sands. Потенциальная покупка Okada Manila обеспечит выход Las Vegas Sands на третий азиатский рынок. В настоящее время компания управляет недвижимостью в Макао и Сингапуре.
В своей заметке аналитик объясняет:
Несмотря на то, что рынок казино Филиппин не может конкурировать с Лас-Вегасом или Макао с точки зрения зрелости регулирования и прозрачности, мы считаем, что регион обладает теми же атрибутами, которые сделали Макао привлекательной инвестицией 15 лет назад.
ДеКри отметил, что, поскольку строительство последней башни отеля первой очереди на курорте Окада Манила почти завершено, собственность готова реализовать свой потенциал после пандемии.
Джон ДеКри заявил, что австралийскому оператору казино Crown Resorts также может быть уделено внимание, поскольку он включает «коллекцию высококачественных активов на первом мировом рынке с солидным китайским бизнесом джанкет VIP-операторов».
Тем не менее, тот факт, что Crown Resorts находится под следствием по подозрению в связях с организованной преступностью в Азии, потенциально этот факт может помешать ее приобретению Las Vegas Sands.
Все три компании, перечисленные Union Gaming, широко представлены в Азии. И в прошлом месяце господин Адельсон сказал:
Азия - лучшее место для нашей компании, потому что во время этих вирусных остановок регион проходил через это несколько раз в течение длительного времени, поэтому люди привыкли.
Руководство казино продолжило, что, когда все снова откроется, азиатские казино просто восстановятся, возможно, более быстрыми темпами, чтобы компенсировать потерянное время.
